Cainiao is doing great, HSBC predicts that BABA-SWR's overseas e-commerce GMV will exceed 110 billion in 2027, doubling in five years. This is part of the "Four Little Dragons Going Global" series.

電商博弈已進入下半場，作為出海 “四小龍之一”，阿里旗下的速賣通片刻都不敢怠慢。

阿里 2024 財年 Q3 財報顯示，國際電商收入同比增速為 44%，連續 6 個季度超預期，其中最大亮點是速賣通（AliExpress）訂單同比增長了 60%。財報指出，由全託管服務 Choice 業務的推動下，速賣通訂單量大漲，Choice 正成為拉動速賣通，乃至阿里國際訂單和收入高增長的強勁引擎。

滙豐在報告中指出，1999 年阿里巴巴開啓了出海的征程，目前阿里國際數字商業集團 (AIDC) 主要包含速賣通、Lazada、土耳其 Trendyol、印度 Daraz 和國際站四個板塊：

1. 速賣通：2010 年成立，定位 “國際版淘寶”，它已在 200 多個國家和地區建立了業務，在歐洲 (2022 年西歐市場份額為 1.5%)、韓國 (2022 年市場份額為 1.4%)、中東 (2022 年市場份額為 4%) 和巴西 (2022 年市場份額為 3%) 等關鍵市場具有較強的競爭力，全球買家數超過 1.5 億。

2. 東南亞的 Lazada：2018 年被阿里正式收購，當時 Lazada 是東南亞最大的在線購物公司，目前是東南亞第二大電商平台，GMV 市場份額為 20%(Shopee 為 48%)

3. 國際站：1999 年推出，作為阿里巴巴創業之初最早的項目專注於跨境 B2B 批發業務撮合，非消費品（新能源、機械、建材等）跨境業務佔比高。

4. Trendyol 和 daraz 分別為阿里持股的土耳其和印度本土電商平台：於 2018 年收購了 Trendyol，為土耳其第一大電子商務平台，其市場份額從 2018 年的 12% 上升至 2022 年的 49%，計劃在 2024 年擴張到東歐，實現更可持續的增長。

滙豐預計，阿里海外電商業務已逐漸發展成熟，其在歐盟 (包括主導市場土耳其)、東盟、韓國和拉丁美洲的龐大用户基礎，到 2027 年阿里海外電商 GMV 可以達到 1180 億美元，較 2022 年的 530 億美元翻番。

滙豐指出，AIDC 的業務模式劃分很清晰，分為 ToB 和 ToC 兩條線，競爭優勢有下列 3 點：1.龐大的用户基礎；2.供應鏈基礎，商家網絡和豐富的產品組合；3.物流能力，菜鳥全球智能物流網絡。

阿里的全託管&半托管

速賣通去年 3 月推出 Choice 業務在海外正式上線，賣家在加入該業務後，商品將獲得更高的展示優先級，同時享受速賣通提供的運營支持、營銷資源等服務，核心則是各大跨境電商廣泛應用的全託管和半托管模式。

2023 年 3 月，速賣通正式推出了全託管商品專屬的流量入口——Choice 頻道 (相當於 APP 首頁的精選頁面)。該業務在發展不到一年的時間裏，迅速得到賣家的簇擁。2024 年 1 月，來自 Choice 的訂單已約佔速賣通總訂單量的一半。

所謂全託管模式是指，商家只負責接單、發貨到平台的國內倉庫，不直接對接消費者，後續發貨、運營、銷售乃至售後等環節都由平台負責。

分析指出，在全託管生態中，平台承擔了大部分工作，賣家作為 “甩手掌櫃” 後，利潤率通常較低，只有具備強供應鏈優勢的廠商，才能搶得紅利，與此同時，全託管使得 “選品” 成為決定銷量的唯一因素，但商家因無法獲取消費者數據，也就失去了主動權。

因此，正當 “全託管模式” 概念被炒的火熱時，阿里已經開始醖釀新變化，2023 年 8 月，速賣通率先試水 “半托管”，劍指 POP（商家自運營）。所謂 “半托管”，顧名思義，比全託管 “管得少”，商家可以自主定價、自主銷售，平台則幫忙解決物流倉配、專屬營銷活動、逆向退貨等問題。

加入半托管的商品，會被打上 “Alibaba Guaranteed” 的標籤。這類貨品會清楚標註送達日期，包運費，等信息。

在半托管服務之下，商家除了負責生產和備貨，還主導經營，平台負責物流履約及退貨服務等。同時，在流量側，半托管又和全託管享有同樣待遇，即半托管商品加入原本只由全託管商品專屬的流量入口——Choice 頻道，整體形成更加豐富的產品供給。

1 月 4 日，阿里速賣通宣佈全面上線半托管，連續兩週重金補貼，重金投入引發賣家熱議，速賣通 “半托管” 的熱度迅速上升。很快，阿里國際站也在 B2B 外貿領域推出了半托管模式。

有分析認為，“半托管” 是速賣通又一個改善物流環節的動作，最主要目的就是物流提速，在同樣成本下，通過將平郵升級至標準和優先等快線產品，商家的跨境物流速度將平均提升 9 天左右，同時又能保留商家的貨品優勢和運營優勢。

阿里希望通過菜鳥向消費者承諾收貨時間，讓商家的精力放在研究款式和品質上，帶動更多復購，單量增多又會降低物流成本，從而產生價格優勢，形成正向循環。

全球跨境電商行業 “野蠻生長” 的時代已告一段落，未來將步入精細化、定製化、日益內卷的新時代。

阿里強大的物流能力

電商出海大戰下，跨境物流的水平，成為了究竟能走多遠的關鍵因素。而阿里出海的一大功臣，就是菜鳥物流。

根據市場信息研究網 2022 年發佈的報告，跨境電商物流費用在整體成本中的佔比為 20%-30%，在國內電商市場，數字僅為 5%-10%。

據速賣通提供的數據，POP（商家自運營）商家的物流履約時效約為 16-24 日，由平台負責後，速賣通背後的菜鳥物流為其提供基礎設施支撐，到貨時效將更快，平均提升 9 天左右。

從上述數據不難看出，物流成了整個購物環節中除了產品本身之外最為關鍵的一環。速賣通的 Choice 中部分商品貼有“五日達”、“晚到必賠” 標識，阿里試圖用標準化的服務提升用户體驗，從而達到吸引更多的流量和復購。

滙豐在報告中指出，菜鳥提供的全球物流網絡，特別是現在的 “五日達” 服務（目前在英國、西班牙、荷蘭、比利時和韓國可用，並計劃向更多國家推廣)，是阿里巴巴國際數字商務 (AIDC) 的一個最為重要的差異化優勢。

分析稱，跨境 B2B 領域 “準時” 的重要性也不言而喻，買家的體驗關係到能否更快成單、能否持續復購。半托管模式下的商品有展示物流運費、到手一口價和到貨時效等確定性承諾後，的確可以吸引到更多的海外買家：

跨境電商物流遠比內貿電商物流難度大，鏈條長、節點多、成本高。而跨境 B2B 的物流體系則更為複雜，還會涉及拼箱、大件清關、海外倉搭建、大件尾程配送等問題。

以速賣通為例，商家的發貨方式有三種：跨境物流、國內倉發和海外倉發。2023 年 5 月，為應對訂單大幅增長，速賣通在東莞和杭州增開 5 個官方倉庫，其中包括 2 個針對全託管業務的 Choice 優選倉；針對重點的韓國市場，在威海和煙台建設優選倉，以做到韓國市場 3 日達。

交銀國際分析師稱，阿里國際業務雖然在海外可滲透市場規模中佔比仍小，但阿里作為商流、物流資源儲備最強的公司之一，未來將持續獲得市場份額。

搶奪更多市場

交銀國際在報告中指出，2022 年阿里海外電商 GMV 約 600 億美元，是國內電商 GMV 的 5%，其中速賣通、Lazada、Trendyol 分別達到 250 億、250 億和 90 億美元。截至 2022 年 3 月，阿里海外買家數為 3.1 億，其中 Lazada、速賣通約各 1.4 億人。

交銀國際認為，海外電商市場仍然很大，阿里海外業務仍有滲透空間。根據 eMarketer 數據及估算，海外電商行業滲透率均低於 20%，主要原因是其線下商業體系佈局及物流配送速度與中國的差異，預計到 2025 年，中國電商在海外可滲透市場合計 3.7 萬億美元（2022 年約 2.5 萬億美元）：

在海外市場中，新興地區如拉美、中東及東南亞等地線下商業佈局及物流體系搭建相對落後，是中國電商出海企業重點佈局地區，估算合計可滲透市場約 6900 億美元；發達地區雖然基礎設施完善，但市場空間大，合計可達 3 萬億美元規模，也是中國電商出海的目標地區。

在東南亞市場上，阿里主要通過 Lazada 進行佈局，自 2016 年收購以來 Lazada 曾連續多年維持東南亞電商第一的位置，但 2019 年，市場份額被 Shopee 超過。數據統計，在 2023 年東南亞電商平台的市場佔有率排名中，Shopee 以 45.9% 的佔比排名第一、Lazada 以 17.5% 的佔比排名第二。

在 2023 年 12 月份季度業績電話會議中，阿里國際數字商業集團 CEO 蔣凡表示，東南亞依然是非常重要的市場，整個東南亞的滲透率依然還有很大的空間。未來還是會保持效率跟規模增長之間的平衡，同時集團也在非常快速地收斂虧損，同時保持增長。所以，在東南亞還是會堅持可控的規模上的投入。

在國內跨境電商迅猛發展的當下，阿里出海正面臨着機遇與挑戰並存的局面，一方面是國內外競爭對手增多，另一方面是入局的不同賽道都在持續升級服務，因此是否能搶佔市場成為了阿里不得不思考的話題。