NIO's conference call: This year's capital expenditure will be significantly lower than in 2023.

3 月 5 日晚間，蔚來交出了一份喜憂參半的四季度及全年財報。儘管公司 Q4 整車毛利率 11.9%，連續兩季度維持雙位數，但費用也大幅增長，經營虧損高於市場預期。

在財報公佈後舉行的電話會上，蔚來管理層詳細解讀了後續的多品牌戰略，以及控費增效的規劃。

董事長李斌表示，面向大眾市場的新品牌將在二季度發佈，首款產品將在三季度上市，四季度大規模交付。李斌稱，採用換電模式的新品牌將對標目前銷量最大的特斯拉 Model Y，但售價將較後者低 20%；新品牌第二款車型是一款面向大家庭的 SUV，目前已進入開模階段，研發進展順利；第三款產品已在開發過程中。李斌同時表示，新品牌主要承擔走量的任務，主品牌則負責確保毛利率。

以下為分析師 Q&A 環節實錄：

Q1：能否分享更多關於第二品牌阿爾卑斯的細節？

二季度將正式官宣面向大眾市場的阿爾卑斯品牌。計劃三季度發佈阿爾卑斯的首款產品，四季度開始大批量交付。去年 Q4 首款車已經下線，公司內部非常滿意。

阿爾卑斯將使用單獨的銷售網絡，售後體系和換電網絡方面，部分與主品牌共享。主品牌會保留一部分專屬換電站。類似私有云和公有云之間的關係。

第四代換電站將兼容新品牌和其他汽車品牌，從四月開始建設。蔚來已經與幾家公司達成協議，將推動公共補能設施的共享。

Q2:24 年的全年利潤目標是多少？

Q3：車企價格戰持續，對蔚來而言，盈利和銷量哪一個更優先？

從今年下半年開始，我們就會同時銷售兩個品牌，主品牌後續不會推出比 ET5 更便宜的車型。

價格和量方面，保持毛利優先，不會以價格戰的方式換銷量。

但是從第二品牌的角度來講，它確實針對家庭市場，競爭也肯定會更激烈，所以第二品牌會優先追求銷量。早期階段肯定不會以毛利為重點，銷量的優先級要更高。

所以總的來説，兩個品牌會有不同的策略。

（更新中）