AI 算力新材料火了，美股 AXTI 僅 3 天股價翻倍，A 股概念股不到 10 只

光模塊上游原材料火了。

美股磷化銦概念大漲

在人工智能熱潮之下，與之相關的上游企業也跟着火了一把。美國當地時間 2 月 23 日至 2 月 27 日，美股 AXTI 累計漲幅超過 135%，累計漲幅在同期美股個股中名列第五。2 月 28 日，該股出現調整，當天下跌 10.24%，最新總市值為 2.1 億美元。

據悉，AXTI 連同其子公司是一家化合物及單元素半導體基板開發商和生產商。公司產品包括砷化鎵基板，磷化銦基板和鍺基板。公司使用垂直向量凍結技術生產半導體產品，其主要生產業務位於中國。

在此之前，AXTI 公佈超出市場預期的 2023 年四季度財報，公司第四季度實現營收 2040 萬美元，環比增長 17.2%，同比下滑 23.9%，超出外界預期的 1760 萬美元。

在財報發佈之際，AXTI 公司首席執行官 Morris Young 給出樂觀展望。他表示：“我們相信，現在開始看到市場復甦……雖然整體需求環境仍然有些疲軟，但我們看到 AI 等領域的磷化銦訂單在增加。”

Morris Young 認為，AI 是磷化銦的一個新興應用，未來幾年將會有令人振奮的發展。目前，AI 相關應用主要使用砷化鎵 VCSEL，所需的基底材料相對較少。但是，隨着行業發展到 800G 和 1.6T 的速度，預計有必要過渡到磷化銦。AI 推升了帶寬增加、低衰減和低失真的大規模數據傳輸需求。相信銦磷化物作為快速數據傳輸的最佳平台，需求有望隨之增長。

磷化銦在光模塊領域大有可為

據悉，磷化銦屬於第二代 III-V 族化合物半導體，是僅次於硅之外最成熟的半導體材料之一。磷化銦被廣泛應用於生產射頻器件、光模塊、LED（Mini LED 及 Micro LED）、激光器、探測器、傳感器、太空太陽能電池等器件，在 5G 通信、數據中心、新一代顯示、人工智能、無人駕駛、可穿戴設備、航天等領域具有廣闊的應用空間。

磷化銦作為半導體材料具有優良特性。使用磷化銦襯底製造的半導體器件，具備飽和電子漂移速度高、發光波長適宜光纖低損通信、抗輻射能力強、導熱性好、光電轉換效率高、禁帶寬度較高等特性，因此磷化銦襯底可被廣泛應用於製造光模塊器件、傳感器件、高端射頻器件等。當下，5G 通信、數據中心等產業快速發展，驅動磷化銦下游光模塊器件、高端射頻器件等需求迅增，為磷化銦需求擴增提供了支撐。

光大證券（維權）發佈的研報顯示，2022 年～2025 年銦在半導體市場（用作磷化銦襯底）用量的增幅接近 50%。天風證券研報表示，AI 算力提升浪潮下，金屬材料產業鏈迎來發展新機遇。其中，在數據傳輸層面，磷化銦襯底可被廣泛應用於製造光模塊器件，在 5G 通信、數據中心等產業迅速發展及 AI 算力提升的拉動下，有望蓬勃發展。

A 股磷化銦概念股不足 10 只

A 股市場上，具備磷化銦業務的公司較少，合計不足 10 家。三安光電主要從事化合物半導體材料與器件的研發、生產及銷售，以氮化鎵、砷化鎵、碳化硅、磷化銦、氮化鋁、藍寶石等化合物半導體新材料所涉及的外延片、芯片為核心主業。

雲南鍺業子公司雲南鑫耀半導體材料有限公司生產的化合物半導體材料砷化鎵晶片（襯底）、磷化銦晶片（襯底）可用於生產垂直腔面發射激光器（VCSEL）、大功率激光器、光通信用激光器和探測器等。

海特高新下屬參股公司的磷化銦、砷化鎵等產品實現量產並持續向客户供貨。

九聯科技的光模塊是基於砷化鎵（GaAs）和磷化銦（InP）兩種化合物半導體襯底的。

躍嶺股份參股的中石光芯主要生產銷售 InP（磷化銦）外延片、光芯片及激光器件三大類產品。

數據寶統計，截至 2 月 28 日收盤，今年以來磷化銦概念股平均下跌 21.92%。凱德石英、躍嶺股份、九聯科技、長光華芯年內跌幅超 20%。2 月 29 日早盤，磷化銦概念股全線上漲，其中九聯科技盤中漲超 9%，雲南鍺業、凱德石英等漲超 5%。

2 月以來日均成交額與上個月相比，環比增幅 30% 以上的概念股有 5 只，分別是雲南鍺業、躍嶺股份、三安光電、長光華芯、源傑科技。

責編：林麗峯

校對：彭其華

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