NVIDIA told a story about "AI being a brand new industry," and Wall Street believed it.

來源：Wind

大型科技公司正以驚人的速度向人工智能投入資金，大部分都將流向芯片製造商。英偉達和華爾街都認為，當前的 AI 行業是一個全新的行業，而英偉達是最大的受益者。

本週三，英偉達公佈季度銷售額為 221 億美元，並預測本季度將再增長 240 億美元，是去年同期的三倍多，超過了華爾街的樂觀預期。

英偉達聯合創始人兼首席執行官黃仁勳本週三表示：“去年，我們看到生成人工智能真的成為了一個全新的應用空間，一種全新的計算方式。一個全新的產業正在形成，這推動了我們的增長。”

經過一年的資本追逐，一些芯片高管和分析師認為，人工智能的繁榮越來越可持續。雖然人工智能是硅谷的話題，也是大型科技公司的優先事項，但它尚未滲透到企業界和日常生活中，這為能夠利用人工智能的公司提供了更多的機會。

英特爾首席執行官 Pat Gelsinger 在本週三的一次公司活動上表示：“這正在改變計算領域的一切。”

近幾個月來，科技公司在人工智能領域投入重金。Meta 首席執行官扎克伯格（Mark Zuckerberg）在 1 月份表示，計劃今年從英偉達購買價值數十億美元的人工智能芯片。谷歌最近推出了一款新的、功能更強大的 Gemini 人工智能系統。微軟擁有自己的人工智能助理工具，併購買了大量英偉達最先進的芯片。

黃仁勳認為，生成人工智能正在掀起價值數萬億美元的新一輪投資浪潮，他相信這將在未來五年使全球數據中心的數量翻一番，併為英偉達帶來巨大的新市場機會。

英偉達的芯片支撐着所有最先進的人工智能系統，使該公司的市場份額估計超過 80%。英偉達的股價飆升，估值接近 2 萬億美元，躋身美國五大最有價值公司之列。華爾街顯然也相信這種説法。

資產管理公司 Neuberger Berman 的分析師 Jamie Zakalik 本週三在英偉達公佈業績後表示，大型科技公司正受到競爭的推動，繼續投資人工智能，這有助於推動方心未艾的人工智能浪潮，儘管很少有公司能從中建立盈利的業務。

Jamie Zakalik 説：“人工智能真的很重要，我不認為這像幾年前的元宇宙那樣是一個炒作週期。我認為它可以徹底改變人們與計算機的互動方式，以及許多人的工作方式。”

人工智能的激增始於 2022 年底，當時 OpenAI 廣泛提供了其 ChatGPT 工具。公眾對 ChatGPT 生成類人語言的能力的着迷，導致了資本市場對 OpenAI 的大量投資，並刺激了其競爭對手。改進像 ChatGPT 這樣複雜的人工智能系統，需要越來越多的英偉達及其競爭對手製造的芯片。

這一趨勢對英偉達的銷售軌跡來説，可能是個好兆頭。Jamie Zakalik 表示，儘管許多行業觀察人士預計人工智能芯片的增長將在某個階段放緩，但目前科技公司競爭對手在人工智能競賽中相互競爭的熱潮，可能會在一段時間內掩蓋該行業的典型起伏。

英偉達在人工智能芯片領域領先地位並非沒有爭議，其突破性業績激怒了競爭對手。且這些競爭對手也取得了一些進展，包括 Advanced Micro Devices（AMD），該公司預計今年人工智能芯片的銷售額將達到 35 億美元。

即使是英偉達的一些最大客户，也對該公司在人工智能領域的主導地位和健康的利潤率持謹慎態度，正在競相生產自己的人工智能芯片，以取代英偉達。比如谷歌公司自 2016 年以來，一直在設計內部人工智能芯片；亞馬遜自 2019 年以來，也一直在生產人工智能芯片；2023 年，微軟也推出首款人工智能芯片。

英偉達的繁榮在很大程度上，取決於其中的少數幾家公司。英偉達披露，其上一財年 19% 的銷售額來自一個終端客户。該公司沒有透露客户的身份，但谷歌、亞馬遜和微軟等雲計算公司佔其數據中心部門最近一個季度收入的一半以上，即超過 92 億美元。

OpenAI 將微軟視為其最大的資金支持者，也在尋找增加獲得人工智能芯片的途徑。據報道，本月早些時候，OpenAI 的 CEO Sam Altman 已與投資者和政府官員，討論了建設人工智能相關基礎設施的問題，包括芯片工廠，這可能耗資高達 7 萬億美元。

英偉達目前正在享受其先行者優勢，因為該公司十多年前就開始投資人工智能。英偉達還開發了大量適用於醫療保健和機器人，以及人工智能的其他關鍵應用的軟件，其為利用芯片功能而創建的工具已成為行業標準。

黃仁勳説：“軟件對於加速計算來説是必不可少的，這就是大多數人花了很長時間才理解的加速計算和通用計算之間的根本區別。”

Truist Securities 分析師在一份報告中表示，包括美國出口限制導致的一些國家和地區的銷售額放緩，以及對其芯片的需求高於其所能滿足的水平，但該公司 “在人工智能領域的結構性增長地位一如既往地強勁”。

根據英偉達的盈利報告，Melius Research 的分析師 Ben Reitzes 預計，該公司本財年的收入將增長 77%，達到 1079 億美元。該分析師將英偉達的目標價，從之前的 925 美元上調至 1000 美元。