Rating Quick Look | NVIDIA's target price raised to $1000 after earnings report! JD, BYD face price cuts.

Bernstein：将英伟达目标价从 700 美元上调至 1000 美元

摩根士丹利：英伟达季绩可支撑投资者对亚洲 AI 供应链股票的信心，予 “增持” 评级

市场对英伟达上季业绩反应显示出，人工智能投资热潮尚未见顶，市场购买力仍然充裕，相信足以为投资者对亚洲人工智能供应链股份的信心带来支持。

英伟达上季整体收入、利润及数据中心业务表现均向好，其中盈利按年增长 769%，公司更预期今年首季销售额可达 240 亿美元，高于市场预期的 220 亿美元，相信将为股价带来 10% 至 15% 的影响。

瑞穗银行：将京东目标价从 35 美元下调至 32 美元

高盛：将沃尔玛的目标价从 180 美元上调至 193 美元，维持 “买入” 评级

杰富瑞：将携程目标价由 56 美元升至 60 美元

该行指，携程集团去年第四季非美国通用会计准则 (non-GAAP) 纯利 27 亿元，高于市场预期和富瑞预期的 16 亿元及 13 亿元。考虑到最新的业务趋势，现预计 2024 年全年总收入将同比增长约 17%，非 GAAP 营业溢利率约 27.5%。

展望 2024 年的首季和 2024 年全年，预计首季总收入将同比增 26% 至 116 亿，其中住宿收入料同比增 27% 至 44 亿元，交通收入同比增约 20% 至 50 亿元；料旅行团收入同比增 121% 至约 8.5 亿元，商务出差收入同比增 13% 至 5.01 亿元，其他收入增 15% 至约 8.52 亿元。

运营费用方面，料季度销售及市场推广成本率将占收入约 22%，非 GAAP 运营利润 31 亿元；非 GAAP 营业获利率预计将达 27%，主要归功于营销效率的提高、转化率的提高和内部交叉销售计划。

高盛：降比亚迪目标价至 304 港元，重申 “买入” 评级

该行认为，市场担忧比亚迪的大众市场车型持续降价可能导致毛利率受压，计及正在进行的去库存以及 3 月起新车型陆续上市的时间表，现在预测比亚迪 2024 年综合降价幅度为 8.1%，并将 2023 至 2025 年净利预测下调 11% 至 15%。

该行预期，比亚迪在高端汽车市场发展良好，三大高端品牌腾势、方程豹及仰望去年全年合共交付 13.6 万辆车，毛利率介乎 30% 至 40%，对比大众车型毛利率为逾 20%，预测今年其高端车型销量将达到 31.2 万辆，占总销量及汽车业务收入的 8% 及 20%。

高端品牌及出口业务对利润的贡献趋向稳定，加上 BOM 成本降，令高盛相信可抵销大众车型降价的影响，预期比亚迪今年可保持稳定的毛利率及单位利润，预测今年汽车出口量将达到 43.9 万辆。