阿里巴巴 Q3 電話會聊了這些！

2 月 7 日晚，阿里巴巴集團公佈截至 2023 年 12 月 31 日止的 2024 財年第三季度業績（2023 年第四季度）。財報顯示，公司 2024 財年第三財季營收 2603.5 億元，同比增長 5%。

財報顯示，第三財季阿里巴巴淨利潤為 107 億元，同比下降 77%，主要由於阿里持有的股權投資按市值計價的變動，高鑫零售的無形資產減值和優酷的商譽減值以及包括經營利潤下降導致。但排除資產、商譽減值等項目，第三季度非公認會計准則淨利潤為 479.51 億元，同比下降 4%。

阿里巴巴最高優先級的兩大業務，淘天集團本季度收入為 1290 億元，同比增長 2%，阿里雲智能集團收入為 280 億元，同比增長 3%。

值得關注的是，阿里國際數字商業集團收入同比增長 44% 至 285 億元，超過優先級更高的阿里雲智能，成為阿里巴巴收入第二高的業務板塊。受國際數字商業集團帶來的跨境物流履約解決方案收入帶動，菜鳥集團收入也同比增長 24% 至 284 億美元，成為收入第三高的業務板塊。

與此同時，阿里巴巴宣佈將股票回購計劃規模擴大 250 億美元。無論是此前創始人馬雲、蔡崇信大幅增持阿里股票，還是此時繼續擴大回購規模，阿里都在展現對未來發展、對管理團隊及戰略方向的信心。

財報發佈後，阿里巴巴開盤跌 5%。

銀泰可以賣，餓了麼不賣，菜鳥、盒馬不急於上市

這個財報季度（10 月 1 日-12 月 31 日）是吳泳銘身上兼具三個 CEO 身份後交出的首份完整季度成績單。其於 2023 年 9 月 10 日成為阿里巴巴和雲智能集團 CEO，並於 12 月 20 日接替戴珊出任淘天集團 CEO，同時擔任阿里巴巴集團和淘天集團、阿里雲智能集團三項 CEO 職務。

從吳泳銘交出的首份成績單來看可謂喜憂並存，上任後其一直強調的核心主業淘天集團和阿里雲智能集團已經長期處於一個平穩甚至緩慢增長的節奏中。如何在激烈的市場競爭中讓這兩項業務重回高增長，始終是吳泳銘接下來最重要的工作。

此外，市場之於董事長蔡崇信和 CEO 吳泳銘這對新搭檔班子的另一個關注是，是否會推進非核心資產的剝離以及如何推進，以及 “1+6+N” 架構調整後，部分業務獨立上市仍然是一個長期工程。

當日舉行的電話會上，阿里巴巴高管團隊正式回應了市場交易傳聞的部分關切。

面對交易銀泰百貨的市場傳聞，阿里稱 “我們資產負債表上依然有一些傳統的實體零售業務，這些也不是我們核心聚焦的。如果能夠完成退出的話，也是非常合理的”；而在針對餓了麼的傳聞上，阿里稱此前已有闢謠，“餓了麼是近場（零售）非常重要的（佈局）”；關於菜鳥和盒馬的上市，蔡崇信則稱，阿里巴巴不急於讓菜鳥、盒馬進行 IPO。此前，菜鳥已經在港股交表，且不斷有上市時間的消息傳出。

要重振淘天集團，阿里雲盈利能力提升

這一財報季度，阿里為淘天集團的定調是，“我們正處於重振淘天集團的過程中，併為未來增長做好準備”。數據層面，淘天集團收入 1290 億，同比增長 2%。經調整 EBITA 為 599 億，同比增長為 1%。

一定程度上，淘天集團在這一季度的變現效率在降低。財報中提及，“本季度線上 GMV 取得同比健康增長，由交易買家數和訂單量的強勁增長所推動，部分被平均訂單金額下跌所抵消”，這意味着過去淘天在大力推進 DAU 增長時，平均訂單金額的下降導致了部分利潤的消減。

但在馬雲 “迴歸淘寶” 的指引下，本季度淘天的生態豐富度提升了。財報顯示，本季度平台商家數繼續錄得同比雙位數增長，並在過去 4 個季度連續保持雙位數增長。淘寶依然是最有競爭力的所在，此外財報還提及本季度 88VIP 會員數超過 3200 萬，平台有效保留並擴大高端消費羣體。

隨後的業績財報會上，吳泳銘表示淘寶天貓今天仍是價值最高的購物平台和商家經營主陣地，“通過 2024 年的綜合能力建設，我們對淘天重回增長非常有信心”。2024 年阿里仍將擴大對淘天集團的投入。不過，在阿里所有業務中，淘天集團所面臨的市場競爭也最為激烈，拼多多和抖音電商等強力對手都在蠶食淘天的市場。

另一大最高優先級業務的阿里雲本季度的盈利能力大大提升了，在新任 CEO 吳泳銘聚焦 “AI 驅動、公共雲優先” 的策略下，阿里雲減少了利潤率較低的項目式合約類收入，促使公共雲產品及服務收入健康增長，帶動阿里雲整體盈利能力提升，經調整 EBITA 為 23.6 億，同比增長 86%，並創下財年新高。

速賣通 + 菜鳥出海搭子，海外電商繼續高增長

本季度，阿里巴巴成長最快的兩大業務分別為國際數字商業集團和菜鳥，兩項業務均可歸因於阿里在跨境電商業務上的高增長。其中阿里國際數字商業集團收入同比增長 44% 至 285.16 億，菜鳥收入同比增長 24% 至 284.76 億。

在國際數字商業集團中，速賣通實現超過 60% 的季度訂單同比增長，主要由旗下韓國電商平台 Choice 帶動。2024 年 1 月，Choice 訂單約佔速賣通總訂單量的一半，並持續高速增長。速賣通在韓國和西班牙市場分別成為了第二大的電商平台，旗下另一個產品 Trendyol 在鞏固土耳其領先電商地位的同時，進一步將業務擴展至海灣地區。

菜鳥的高增長也主要源於跨境物流業務，跨境物流履約解決方案帶動菜鳥收入實現了 24% 的增長，本季度，為支持跨境業務發展，菜鳥進一步拓展全球 5 日達優質物流服務的範圍，本季度新增兩個國家。全球 5 日達優質物流服務的訂單量實現季度環比三位數的強勁增長。

在國際電商和跨境物流的強勁增長下，阿里國際數字商業集團和仍未上市的菜鳥，雖然優先級不高，但已雙雙超越阿里雲智能集團，成為阿里巴巴體系內收入第二和第三大的業務板塊。

本地生活集團繼續減虧，優酷拖累大文娛擴大虧損

阿里巴巴本地生活業務和大文娛事實上成為這一輪交易緋聞的重災區。過去一段時間，被討論最多的是抖音正在同阿里談判考慮交易餓了麼，不過這遭到了抖音和餓了麼雙方的多次堅決否認。而在更早之前，市場也曾一度傳出優酷集團資產可能會注入上市公司阿里影業。

在今晚舉行的財報電話會上，阿里巴巴管理團隊繼續對餓了麼傳聞進行了澄清，“我們此前已經進行過闢謠，餓了麼是近場（零售）非常重要的（佈局）”。

從財報來看，阿里本地生活集團仍處在繼續減虧的進程中，本季度本地生活集團收入同比增長 13% 至 151.6 億，“由餓了麼的健康增長和高德的高速增長所帶動”，但仍虧損了 20.68 億。

而此前一度實現盈利的阿里大文娛集團在優酷的拖累下再次回到虧損狀態。本季度大文娛收入為 50.4 億元，主要由阿里影業線下娛樂的強勁收入所帶動，收入增長部分並未提及優酷，以及大文娛虧損同比 2022 年仍在擴大。

繼續推動回購，總回購規模增至 650 億美元

阿里巴巴方面認為，本季度集團收入穩健增長，核心業務戰略聚焦，結構性調整收穫初步成效。

阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘在財報中説：“在戰略聚焦之下，我們收穫了一個穩健的季度。集團最高優先級是讓電商和雲計算兩大核心業務重燃增長動力。未來一年，我們將在改善用户核心體驗上加大投入，以支持淘天集團重拾增長及穩固市場領導地位。我們將聚焦資源開發公共雲產品，以及保持國際商業業務的強勁增長勢頭。”

在財報發佈的同時，阿里巴巴宣佈董事會已批准將股份回購計劃增加 250 億美元，有效期截至 2027 年 3 月底。這意味着未來三個財年，阿里巴巴仍有 353 億美元的回購額度。過去的一年，阿里已經成為回購力度最大的中國互聯網公司，而新的回購計劃表明阿里仍在擴大回購規模。

此前的 2022 年 3 月，阿里巴巴宣佈擴大回購，將當時的股份回購計劃的規模擴大至 250 億美元。2022 年 11 月，阿里巴巴宣佈，將股份回購計劃另外增加 150 億美元，將回購總規模擴大至 400 億美元。此次再宣佈擴大回購 250 億美元，阿里巴巴回購總規模已經增至 650 億美元。