Anticipating "March rate hike too early"! What does the world's largest asset management think?
貝萊德的 Rieder 精準預判，美聯儲 3 月份不降息。他認為，未來美聯儲還需進一步觀察通脹數據，找到降息理由，美聯儲在降息方面保持耐心是合理的。
2 月 1 日凌晨，美聯儲公佈了 1 月份議息會議決議，鮑威爾稱 3 月不太可能降息，還需更多證據證明通脹已被遏制。
在議息會議之前的一次電話採訪中，全球最大資管貝萊德的首席投資官 Rick Rieder 曾對 “3 月加息論” 提出預判：太早。
他的判斷在目前來看是對的。
Rieder 此前的觀點建立在幾個關鍵因素上，經濟基本面方面，Rieder 指出，經濟增長、就業市場狀況、通脹水平以及其他宏觀經濟指標顯示出美國經濟依舊韌性，第四季度的國內生產總值（GDP）年增長率達到 3.3%。此外，零售銷售和就業情況也顯示出消費需求強勁，通脹繼續堅挺。
通脹方面，Rieder 認為，儘管美聯儲對降息持開放態度，但美聯儲降息的急迫性並不高。美聯儲可能希望再觀察幾個月的通脹數據，找到更多經濟降温的理由，在經濟保持韌性且通脹高於 2% 的目標情況下，美聯儲在降息方面保持耐心是合理的。
利率路徑方面，Rieder 預測，美聯儲可能會從 5 月份開始每隔一次會議降息 25 個基點。這與高盛經濟學家 David Mericle 的預期相反，Mericle 預計美聯儲將從 3 月開始降息，2024 年總共降息 5 次。當然，被 “打臉” 的高盛連夜推遲了本輪首次降息預期。在最新公佈的報告中，高盛 Jan Hatzius 等分析師將美聯儲首次降息時間的預期從 3 月份推遲到 5 月份。
縮表方面，Rieder 表示，他還將關注有關美聯儲可能在第二季度放緩其量化緊縮（QT）步伐的任何討論。在 QT 政策下，美聯儲通過減少資產負債表上的國債和機構抵押貸款支持證券來縮減資產負債表。
債券市場方面，Rieder 將當前 10 年期國債收益率描述為 “合理”，並預測 2024 年將是利率波動下降的一年。
