Stock price reaches a 10-year high! The AI frenzy has finally reached IBM, and Wall Street is cheering "The Blue Giant Returns"

在 AI 服務需求強勁的支撐下，IBM 2023 四季度業績超預期，營收展望同樣超出預期，股價週四收漲超 9%，創逾 10 年新高。盤中最高漲超 13%，創下 2013 年 6 月以來的最高點。

大象積極轉身 生成式 AI 業務訂單四季度翻倍

公司財報顯示，IBM 四季度營收 174 億美元，同比增長約 4.1%，超出市場預期的 173 億美元。淨利潤 33 億美元，同比增長約 13.7%。調整後 EPS 為 3.87 美元，超出市場預期的 3.79 美元。

IBM CEO Arvind Krishna 在電話會上表示，公司生成式 AI 業務（包括 Watsonx 人工智能平台等服務）訂單在四季度翻倍，助力其 2024 年有望實現約 4%-6% 的營收增長，同時產生 120 億美元的自由現金流。

2023 年，在一眾借勢 AI 股價瘋狂上漲的科技巨頭中，IBM 屬於掉隊的那個。去年全年 IBM 股價僅上漲 16%，跑輸大盤 24% 的漲幅。

不過，隨着公司在 AI 業務上不斷髮力，投資者已經開始對 IBM 的轉型感到滿意。

財報發佈前，IBM 今年第一個月的漲幅剛剛超過 7%。自 10 月 26 日發佈三季度財報以來，IBM 股價漲超 20% 以上。

華爾街高呼 “藍巨人歸來”

財報發佈後，包括美國銀行、摩根大通、傑富瑞和 Evercore 在內的八家華爾街機構同步上調 IBM 的目標價。

摩根大通分析師 Brian Essex 團隊將目標股價從 170 美元上調至 190 美元。

該團隊寫道：

我們認為，IBM 並沒有像一些同行那樣從人工智能中獲得估值收益，最近的倍數擴張趨勢普遍低於我們估值的主要比較對象。

Evercore ISI 分析師 Amit Daryanani 將 IBM 股票的 12 個月目標價從 200 美元上調至 215 美元，較週三收盤價有 24% 的上漲空間。

在一篇標題為 “藍巨人歸來” 的報告中，Daryanani 重申對 IBM“跑贏大盤” 的評級。他指出，2024 年強勁的營收指引有助於推動股價上漲，預計 24 年 IBM 的 AI 訂單規模將達到 5 億美元，其中三分之二來自諮詢服務。

Daryanani 寫道：

這一增長速度非常快，在 2024 年及以後應該會保持增長。

我們的感覺是，IBM 仍然是一個被低估的 AI 受益者，未來幾年應該會繼續走高。

不過，另一家華爾街機構 Wedbush 維持對該股的中性評級。分析師 Moshe Katri 認為，IBM 2024 年的營收指引可能沒法實現。

Katri 指出，IBM 軟件業務的增長已經從三季度的 6% 放緩至四季度的 3%。同時，諮詢業務營收為 50 億美元，遜於預期為 51 億美元。只是基礎設施業務超出預期的表現提振了 IBM 的整體業績。

Wedbush 將 IBM 的 12 個月目標價定為 140 美元，遠低於目前的 190 美元。