太火爆！有券商透露 “500ETF、1000ETF 已無券可借”

昨日（1 月 22 日），三大指數全面回調，滬指擊穿 2800 點關口，收盤大跌近 3%。今日（1 月 23 日），市場全面反攻，深成指、創業板指數漲幅均超過 1%。

而對市場風向嗅覺極其靈敏的兩融資金，近期也出現了較大變化，尤其是 ETF 市場變化顯著。有頭部券商人士對每經記者透露，近期投資者對 500ETF、1000ETF 的券需求火爆，其所在券商目前已無 500ETF、1000ETF 可借。

昨日融資買入與融券賣出均放量

證金公司數據顯示，1 月 22 日 A 股的融資融券餘額為 16050.46 億元，較上一個交易日環比減少 161.65 億元。其中，融資買入額 498.42 億元，融資償還額 648.71 億元，融資餘額 15385.8 億元。同時，融券賣出為 70.57 億元，融券餘額 664.67 億元。兩融交易額佔市場總成交比例 7.07%。

相比 1 月 19 日，兩市融資買入和融券賣出均有所放量。1 月 19 日融資買入金額為 426.11 億元，融券賣出金額為 60.51 億元，1 月 22 日融資買入與融券賣出分別環比增長 16.97% 和 16.63%。但兩融成交佔比較 1 月 22 日略高，為 7.15%。

與 2023 年底相比，在市場下跌過程中，兩融資金總體而言小幅流出 A 股市場。融資方面，2023 年 12 月 29 日，A 股融資餘額為 15792.86 億元，年初至今減少了 257.6 億元，減少比例為 1.63%；12 月 29 日的融券餘額為 715.99 億元，年初至今減少了 51.32 億元，減少比例為 7.17%。

值得一提的是，受市場下跌影響，市場維保比例下降較快。2023 年 12 月 29 日，A 股平均維持擔保比例達到 254.3%；2024 年 1 月 19 日下降至 239.3%，而 1 月 22 日快速下降至 231.4%。

ETF 融券緊俏源於投資者融券成本較低

從交易品種來看，近年來隨着 ETF 大熱，ETF 兩融交易也漸成主流。

Wind 數據顯示，截至 1 月 22 日，A 股 ETF 融資餘額為截至 1 月 22 日，兩市 ETF 兩融餘額為 1333.82 億元，較上一交易日減少 5.44 億元、環比減少 0.41%。

其中，ETF 發生融資買入 72.54 億元，融資淨買入 1.32 億元，融資餘額為 1195.51 億元。發生融券賣出 11.21 億元，融券淨賣出 2264 萬元，融券餘額為 138.31 億元。

500ETF、1000ETF“霸榜” 融券餘額前十名，是近期 ETF 融券市場上最突出的特徵之一。如下圖所示。截至 1 月 22 日，南方中證 500ETF 以 52.79 億元融券餘額高居 ETF 融券榜首，僅其一隻就佔所有 ETF 融券餘額的 38.17%。第二名至第六名為南方、華夏、廣發、富國、易方達的中證 ETF。

每經記者諮詢了一頭部券商投顧人士，其表示，由於 ETF 除了可以單純進行融資或融券，也可以與股指期貨等構成對沖組合，投資者對 ETF 的兩融需求量一直較大。尤其是近期市場下跌過程中，500ETF、1000ETF 融券需求快速上升。“我所在的券商 500ETF、1000ETF 目前已無券可融。”

此外，他還透露，ETF 融券需求旺盛，也與較為低廉的融券費率有關。“券商用於融券的股票券源現在多來源於轉融通，轉融通本來就要付給證金公司利息，因此個股融券一般而言費率較高。但 ETF 均來源於券商自營，所以可以給到投資者更低的融券費率。部分自營盤買得較多的 ETF，出借給投資者年化利率可以低至 2%；其餘一些緊俏的券可能會有所上浮，但總體而言利率都不高。”

而在融資端，黃金 ETF 成為投資者最青睞的對象。從下圖可以看到，華安黃金 ETF、易方達黃金 ETF 分列融資餘額前兩名，達到 115.53 億元和 107.74 億元。

上述兩隻黃金 ETF 備受融資者青睞，與去年以來黃金慢牛行情密切相關。受到美元疲軟和市場對美聯儲降息的預期推動，2023 年 12 月，黃金價格觸及每盎司 2135.39 美元的歷史新高。而依據摩根大通的研究估計，黃金價格將在 2025 年達到每盎司 2300 美元的峯值。此預測假設聯邦基準利率將在 2024 年下半年首次降低 125 個基點（bp），將黃金價格推至新的名義高點。

本文作者：王硯丹，來源：每經網，原文標題：《太火爆！有券商透露 “500ETF、1000ETF 已無券可借”》

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