Crazy speculation on AI PCs in the US stock market! Intel, AMD, and Qualcomm join forces to challenge NVIDIA's dominant position

隨着 AI PC 細分賽道越炒越熱，芯片巨頭們股價攜手大漲。

上週五美股收盤，AMD 漲超 7%、英偉達、高通漲超 4%，英特爾漲近 3%。英偉達、AMD 今年以來累計漲幅分別達到 23.5%、25.7%，成為芯片需求持續高企背景下的最大兩個贏家。

在剛剛結束不久的全球消費電子 “春晚” CES 展會上，英特爾、AMD、高通等芯片巨頭齊聚一堂，展示了它們在 AI PC 領域的最新成果。英特爾酷睿 Ultra 處理器、AMD 鋭龍 8040、高通驍龍 X Elite 均嵌入專門針對 AI 計算的 NPU（集成了神經處理單元的計算處理器），對英偉達的 GeForce RTX 40 Super 形成合圍之勢。

2024 年被普遍視為 AI PC 元年，NPU 則被視為 AI PC 的算力中樞。相較於專注大規模並行計算的 GPU，NPU 主要針對深度學習和神經網絡的計算，能夠以更簡單的控制流、更高的效率以及更低的功耗處理 AI 工作負載。

合圍之下的英偉達

CES 展會上，英特爾大力宣傳其近日推出的全新酷睿 Ultra 處理器，該處理器加入了用於加速 AI 計算的 NPU，官方稱 2024 年將有 230 多款機型搭載酷睿 Ultra。

AMD 展示了去年年底推出的全新鋭龍 8040 系列芯片的更多細節，官方稱，通過嵌入 NPU，該芯片的大語言模型性能提升了 40%。

高通則展示了去年 10 月份發佈的新一代驍龍 X Elite PC 芯片。X Elite 是高通首款瞄準 PC 市場的處理器，每塊芯片配備一個可以提供 45TOPS（每秒萬億次運算，衡量 AI 芯片性能的指標之一），並且可以運行 130 億參數模型的 NPU，號稱將 “為行業樹立新標杆”。

在本輪 AI PC 的全球競賽中，英偉達似乎慢了一拍，直到 1 月也就是本屆 CES 展會上才推出了面向 PC 市場的 GeForce RTX 40 Super 系列顯卡。

但對比四家最新 AI PC 芯片可以發現，英偉達即使不使用 NPU，仍能讓 PC 表現出優異的性能。

英特爾酷睿 Ultra 的 NPU 可支持 10 TOPS，AMD 鋭龍 8040 的 NPU 性能算力為 16TOPS，均遠不及 GeForce GPU 的超過 800 TOPS 的算力。

英偉達稱，公司在 AI PC 競賽中處於領先地位，旗下 GPU 是驅動新型筆記本電腦和台式電腦的最佳引擎。

未來的 AI PC，由英偉達引領？

過去一年，英偉達靠人工智能數據中心市場積累了萬億美元的估值，分析認為，如果它在 AI PC 領域投入更多精力，不僅可以擴大其消費級 GPU 的銷量，還能進一步鞏固英偉達在 AI 硬件領域的王者地位。

一方面，考慮到除了遊戲筆記本和台式機，普通電腦出於成本考慮通常不配備獨立 GPU，如果英偉達成功向市場營銷 “所有的的 AI PC 都應配置 GeForce 獨立顯卡”，那麼這可以推動各個價位的 GPU 銷量增長。

GPU 一直是 AI 應用開發的基礎，即使是最近火爆的生成式 AI 技術也需要英偉達 GPU 來發揮最佳效果。比如，Stable Diffusion 圖像生成工具默認需要英偉達 GPU，在英特爾或 AMD 芯片上需要很多調整才能正常運行。

分析認為，如果英偉達能夠吃上 AI PC 的紅利，這將進一步鞏固 GPU 在 AI 硬件方面的市佔率，增強英偉達在整個 AI 產業鏈中的影響力。即使諸如 NPU 的各類 AI 專用芯片層出不窮，仍撼動不了英偉達 GPU 在 AI 領域的地位。