美聯儲爆錘降息預期，美股最慘的是地產股

美聯儲內部 “鷹聲陣陣”，央行爆錘降息預期之際，美股最慘的是地產股。

1 月 18 日，三大美國股指集體收跌，其中房地產板塊以近 1.9% 跌幅領跌標普 500，午盤最大跌幅更是接近 2.9%。

主要美股指週三繼續齊跌，尾盤跌幅收窄

地產對利率更敏感

繼週二美聯儲理事沃勒表態不急於降息後，數據頗具韌性再次打壓降息預期。

週三公佈的數據顯示美國經濟較預期強勁：12 月零售銷售環比超預期增長 0.6%，超出預期的 0.4%，也超出上月的 0.3%，為三個月最大增幅；12 月工業產出環比增長 0.1%，較 11 月的 0.2% 放緩，但並未如分析師所料增長停滯。

數據發佈後，降息預期降温，美股三大股指跌幅擴大，美元指數短線走高，美國 10 年期國債收益率短線拉昇，站上 4.11%。

而與其他行業相比，地產對利率更為敏感，降息押注升温，地產領漲；降息押注降温，地產領跌。

去年 12 月，美聯儲議息會議釋放鴿派信號，美債收益率下滑，市場押注 2024 年美國地產銷量有望明顯提升，地產股四季度強勁反彈。

峯迴路轉，本週市場減少對美聯儲 3 月份降息的押注，美國 10 年期國債收益率上升，地產股領跌。

商業地產拖累

在降息預期被打壓之前，美國地產行業已經遭受困境——分析指出，美國商業地產行業正遭遇二戰以來最嚴重的衰退之一。

資管公司 Integrity Asset Management, LLC 的投資組合經理表示 Joe Gilbert 表示：

“所有地產股都會受影響，我們將對辦公室類房地產投資信託（REITs）更加謹慎。”

Truist Securities 的分析師 Ki Bin Kim 領導的團隊在給客户的一份報告中指出，預計 2024 年辦公樓供應、需求、佔用率和租金方面會進一步惡化。

據媒體此前報道，非公開交易型 REITs 股東紛紛套現，募集規模急劇下降。雪上加霜的是，根據美國抵押貸款銀行家協會的數據，數百座美國大型辦公樓的商業抵押貸款於今年到期，總價值 1170 億美元，且這些地產所有者可能難以在當前高利率環境下進行重新融資，美國大量商業地產面臨卻難以償還或重新融資困境。