摩根大通降李寧評級至減持 目標價削至 14 港元

金十數據
2024.01.15 05:35
金十數據 1 月 15 日訊，摩根大通發表報告，將李寧 (02331.HK) 2023 財年至 2025 財年盈利預測下調 7 至 20%，以反映目前宏觀環境下銷售增長下降和支出增加的因素等。該行指，對李寧的近期基本面越來越擔憂，因內地需求增長放緩。此外，日益激烈的競爭可能會增加李寧銷售和盈利的不確定性，並增加營運費用的投入。摩根大通認為，在宏觀和整個行業面臨挑戰的背景下，單一品牌戰略比執行良好的多品牌組合面臨更多不確定性。因此將李寧評級由增持下調至減持，並將其列入負面催化劑觀察名單，認為目前股價沒有適當考慮盈利下行的因素，並預計在 3 月份業績報告中可能下調業績展望前，股價將出現波動。該行將李寧目標價由 45.4 港元大降至 14 港元，此按現金流折現率作估值，相當於未來 12 個月預測市盈率 8 倍。
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