As the year begins with a 12% decline, everyone is selling Tesla, but "Wood Sister" is bucking the trend and buying at the bottom.

2023 年，特斯拉 “風頭無兩”，股價一年翻倍。但 2024 年伊始，特斯拉卻慘遭 “滑鐵盧”。開年以來，特斯拉股價跌幅已達 12%，創 2016 年以來最差開年表現。

過去兩週，特斯拉市值已蒸發逾 940 億美元。多重利空消息接踵而至：汽車租賃巨頭赫茲對電動車市場的態度大變、在中國市場再次降價，以及美國本土勞動力成本出現上升跡象。

不過，在市場普遍看衰特斯拉的背景下，ARK Invest 的掌門人 “木頭姐” 凱西·伍德卻逆市加倉。1 月 11 日和 12 日，“木頭姐” 旗下旗艦基金 ARK Innovation ETF（ARKK）分別買入 94733、93654 股特斯拉股票，累計加倉近 19 萬股。

特斯拉開年即降價、租車巨頭赫茲 “拋盤”

與 2023 年年初操作如出一轍，特斯拉在 2024 年年初再次降價。

其中，其中，特斯拉中國 Model3 煥新版（後驅版本）和中國 Model3 煥新版（長續航版本）降幅分別達到 1.55 萬元和 1.15 萬元；Model Y（後驅版本）和 Model Y（長續航版本）售價降幅為 0.75 萬元和 0.65 萬元。

自 2023 年初以來，特斯拉一直在大幅降價以刺激需求，其結果是對其曾經高企的利潤率不斷侵蝕。三季度，特斯拉汽車毛利率從一年前的 27.9% 下降到 16.3%。而且，在美國的工廠工人獲得加薪後，特斯拉的利潤壓力可能會越來越大。

來源：見智研究

本週，租車巨頭赫茲 “拋盤” 電動車的消息亦使不少投資者驚出 “一身冷汗”。華爾街見聞提及，赫茲本週宣佈出售其三分之一美國市場電動車隊伍，這引起了市場對電動汽車接受度的擔憂。

不過，這更多是租車市場的問題，而非特斯拉自身。考克斯汽車（Cox Automotive）發佈的數據顯示，2023 年，美國電動汽車銷量同比增長 45%，市場需求依然強勁。

除了特斯拉自身因素外，市場還受到其他因素影響。分析認為，美國 10 年期國債收益率微升至 3.94% 以上，反映出消費者通脹超預期，這打擊了部分投資者對美聯儲即將降息的信心，對特斯拉股價不利。

這是因為，較低的利率不僅有助於抬高股票估值，還可以降低汽車融資成本，幫助特斯拉和其他公司銷售更多汽車。

此外，投資者的 “避税策略” 亦可能是特斯拉開年股價走疲的另一影響因素。2023 年特斯拉股價翻倍，一些投資者為了延遲繳税，選擇新的一年才拋售股票。不過，市場分析認為，這種策略對股價的影響相對有限。

特斯拉為 ARKK 第二大持倉 僅次於 coinbase

目前，特斯拉是 ARKK 的第二大持倉股，約佔投資組合的 8%，僅次於該基金第一大持倉股 Coinbase。

華爾街見聞提及，作為特斯拉的 “長期擁躉”，木頭姐長期看好該股，近期持續加倉。

另從技術分析的角度看，近期特斯拉股價跌破 200 日均線（約 231 美元），顯示出市場對電動車定價、競爭以及利率方向的擔憂。

Fairlead Strategies 聯合創始人和市場技術分析師 Katie Stockton 分析稱：

“特斯拉跌破了其 200 日移動平均線，這增加了股價下行的風險，下一個更為重要的支撐位在 208 美元附近”。