Largest-scale sell-off in four months! Hedge funds aggressively dumping US tech stocks

美股 2024 開局不利，科技股遭瘋狂拋售，對沖基金以四個月最快速度 IT 股，美股 “七姐妹” 連續第四周被淨賣出，而且幾乎完全是由多頭拋售推動。

今年開年第一週，對於美股科技股來説格外艱難，納斯達克 100 指數連跌六天，下降了約 310 個點，為十月下旬以來的首個下跌周。這主要是由利率預期波動導致，過去 5 個交易日 10 年期美債收益率上漲了約 17 個基點，導致長期持有科技股的投資者紛紛出逃。

高盛在周度對沖基金流向報告中指出：

本週對沖基金大幅淨拋售美股，幾乎所有科技子行業上週均實現淨賣出，其中以軟件和半導體，以及半導體設備設備為首。

具體從板塊來看，信息科技（IT 股）遭最嚴重拋售，連續第三週淨賣出（過去 8 週中的 7 周出現拋售），拋售規模創下去年 10 月中旬以來最大。

美股 “七姐妹” 的日子也不好過，連續第四周淨賣出，而且幾乎完全是由多頭拋售推動。

目前，美股 “七姐妹” 股票總共佔機構交易賬簿中中美國個股淨敞口總額的 17.0%，低於 12 月中旬的 18.1%。這是近 6 個月以來的最低水平，但從近五年來看仍處於第 88 個百分位。

對於最近美股下跌的原因，高盛在報告中指出：

儘管年初以來的股市波動較大，但大部分的跌幅被並非是科技行業情緒發生了大幅變化，主要原因在於利率預期波動（美國 10 年期國債收益率上升，3 月降息的可能性下降）以及一些技術性因素（資金輪動、風險控制等）。然而上週投資者對科技股在下跌時的缺乏支撐感到困擾，暗示仍存在着調整的壓力。

展望未來，高盛認為，美股科技股年內將出現 10% 的回撤，並且波動幅度將加大：

納斯達克 100 指數的回報將更接近歷史平均水平，這意味着今年年度回報將出現 “10% 的回撤”，來接近近 20 年的平均回報水平。未來也可能波動加劇，幾次約 “10% 的回撤” 也不會讓人意外。

對投資者來説，需要關注的兩大主題將是 “降息和 AI”，儘管市場情緒可能時而高估或低估這兩方面，但將為交易創造了一個有利的環境（目前市場可能過度高估）。

下週，除了美國 12 月 CPI 指數外，市場將密切關注將在拉斯維加斯舉行的 “電子春晚” CES 2024，屆時 AI 可能會成為焦點，高通、英偉達、AMD 和英特爾等科技巨頭將都將亮相。