理解市場 | 2024 年美股為何有望上漲 30%？

華爾街最大多頭之一、前摩根大通首席股票策略師 Tom Lee 認為，標普 500 指數明年最高可能上漲 30%，並預計通脹會下降，美聯儲可能會降息。

Lee 的基本預測是，標普 500 指數將在今年年底觸及 5200 點，比目前的水平上漲 9%。

他的預測主要基於美聯儲預期的降息和通脹 “像石頭一樣” 下降，正如他之前預測的那樣。這些因素應該會讓股市在 2024 年走高。

Lee 在上週的一次採訪中表示：“消費者將意識到價格上漲的速度正在放緩。” 他補充説，明年通脹率降至 2% 將是一個 “非常明顯” 的可能性。

他還表示，標普 500 指數在 2024 年實現兩位數漲幅的可能性超過 50%，儘管去年的漲幅類似。這一預測是基於股票和國債收益率之間長達一個世紀的趨勢。

Lee 説，自 1900 年以來，當 10 年期美國國債收益率徘徊在 3%-4% 之間時，股市的回報率經常能夠達到兩位數。

他説，當美國國債收益率徘徊在這個區間時，有 65% 的時間標普 500 指數的市盈率超過 18 倍，50% 的時候市盈率超過 20 倍。

過去幾周，由於投資者對美聯儲降息的預期不斷增強，美國國債收益率已跌至這一黃金區間內。他説，雖然 5200 點的目標位是在股票市盈率保持不變的前提下設定的，但如果標普 500 指數的市盈率達到 20 倍，則意味着今年股市將上漲 30%，前提是企業盈利將增長 10% 左右。

Lee 對 2023 年美股走勢的預測已被證明非常準確，他在去年年初預測標普 500 指數將上漲逾 20%，到年底達到 4750 點左右。事實上，該指數去年最後一個交易日收於 4769 點，跟 Lee 的目標位相差不到 1%。