Next stop for gold price: $2,500?

儘管美聯儲一直在向市場參與者傳達，在降低通脹方面他們仍有工作要做，以實現理想的目標水平;但市場對此並不以為意。例如，金價最近得益於此出現飆漲，金價週一創下每盎司 2137 美元/盎司的新高，隨後又大幅回落。在過去的兩個連續月中，黃金價格飆漲，最終在本週達到 2137 美元/盎司的歷史新高，然而，昨日金價創出歷史新高後出現的極端拋售，創新高後的劇烈拋售使黃金價格在月度時間框架下呈現負值。由於近兩日經歷了顯著的調整，交易員們正在仔細研究最近的價格走勢，思考這一趨勢是否會持續。

金價近期波動背景

首先最關鍵的是，全球央行對美元作為主要儲備貨幣地位下降的擔憂不斷增加。市場認為美元吸引力的喪失源於政策失誤，包括美國參與中東地區的動盪;同時，除了與亞洲大國關係緊張之外，對烏克蘭持續的間接支持也進一步削弱了人們對美元的信心。

此外，由於政策失誤和軍事介入導致美國債務螺旋式急劇增加，人們對美國履行財政責任的能力感到擔憂。因此引起了市場對美債需求的擔憂，最近對美國國債拍賣的關注引發了一些猜測。受美國製裁之苦的國家正在探索困難的替代機制，以繞過美國的制裁，表明它們正在逐漸減少對以美元為主導的金融體系的依賴。例如，根據市場猜測，卡塔爾主權基金購買比特幣的唯一原因是他們對美元的信心下降。

金價上漲的原因

金價飆升至歷史新高並非由任何單獨一個因素造成的。技術交易員此前密切關注價格走勢，觀察到如果黃金開始在更高的區間水平波動，勢頭將不可避免地上升。其次，早先公佈的美國 CPI 統計數據和美聯儲監測的其他指標繼續顯示，在通脹數據達到目標水平方面，情況看起來要積極得多，這一直在打壓美元指數。美國 10 月 CPI 同比增速從前一個月的 3.7% 大幅回落至 3.2%，低於預期 3.3%。

儘管美聯儲主席表示抑制通貨的工作尚未完成，但投資者大多無視他的言論，市場仍預計美聯儲最早將於明年年中開始降息，而且聰明的投資者預計金價將創下新高從而進場買入。美聯儲講話後股市的反彈，顯示市場參與者對美聯儲的展望持懷疑態度。

金價後市如何走？

週五將公佈美國 11 月非農就業數據，週五還將公佈密歇根大學消費者信心和通脹預期數據，本週將成為美聯儲和黃金市場的關鍵一週。如果這些統計數據預計將表明就業市場穩固，消費者信心增強，甚至通脹預期更低，黃金價格預計將因此上漲。

11 月中旬，世界黃金協會曾發表評論文章稱，地緣政治風險和避險買盤正推動金價走高，預計未來如果地緣政治持續動盪甚至危機加劇、股市進入 “熊市” 階段、經濟衰退風險再次上升，或者債券收益率和美元見頂等情況出現，黃金價格有望進一步走高。

世界黃金協會資深市場分析師 Louise Street 表示，今年以來，黃金需求一直保持韌性，在利率高企和美元走強的不利因素影響下仍表現良好。我們的報告顯示，與五年平均水平相比，三季度的黃金需求保持在健康水平。展望未來，出於對地緣政治緊張局勢加劇以及全球央行購金持續強勁的預期，黃金需求可能會實現出乎意料的增長。

儘管可能會出現短期的拋售，但將其視為獲取投資機會可能是明智的。獨立市場研究機構 Fundstrat 分析師 Mark Newton 表示，金價突破 2080 美元的阻力位，標誌着 “明確的技術突破”。不過，他也解釋稱，對於黃金升至 2500 美元的預期時間點不一定是在年底，而是一個 “中間目標”。總體而言，2024 年的走勢似乎偏向上行，預計將創下更多歷史新高，並有可能在明年接近 2500 美元/盎司的水平。從技術分析方面來看，價格走勢仍然看起來強勁，下一個阻力區域將在 2200 美元/盎司的心理水平上。重要的是要密切關注上升趨勢線，因為價格可能會重新測試這一趨勢線以找到新的買家。