Inflation data poses a test for the stock market rebound. Can the upward trend in the US stock market continue?

智通財經 APP 獲悉，美聯儲青睞的通脹指標，將是股市多頭希望在未來一週延續近期漲勢的主要障礙。美國將在週四公佈 10 月份個人消費支出 (PCE) 指數，經濟學家預計，美聯儲偏愛的核心 PCE 上月將同比上升 3.5%。

經濟日曆還將包括製造業活動、消費者信心和房價的最新數據。

在企業方面，預計 Salesforce (CRM.US)、Snowflake(SNOW.US)、Okta (OKTA.US)、Dollar Tree (DLTR.US)、Foot Locker (FL.US)、Kroger (KR.US) 和 Ulta Beauty (Ulta.US) 將發佈季度報告。

由於 OpenAI的領導層戲劇性變動和英偉達 (NVDA.US) 最新季度報告吸引了大量投資者的關注，股市在假期短暫的交易周收盤走高。三個主要股指在三個半交易日收盤時均上漲約 1%。

通脹是美股上漲的主要障礙

總體而言，未來一週將是對當前市場的一次考驗，上週五股市收於一年多以來的最佳月度漲幅。

本週四的通脹數據將為經濟數據提供最後的機會，以推翻目前支撐股市的説法，即美國經濟可能走向 “軟着陸”，即通脹回落至央行 2% 的目標，而不會出現嚴重的經濟衰退。

最近的經濟數據與這一趨勢一致，導致股市中遭受重創的領域，如小盤股和模因股進入反彈模式。

這些數據也影響了市場對美聯儲的預期，根據芝加哥商品交易所集團 (CME Group) 的數據，市場目前預計美聯儲再次加息的可能性只有 12%。

經濟學家預計，根據美聯儲偏愛的通脹指標——核心 PCE)， 在 10 月份將同比增長 3.5%。與上月相比，經濟學家預計核心PCE將上升 0.2%。

摩根大通首席美國經濟學家 Michael Feroli 本月在給客户的一份報告中指出，0.2% 的月度漲幅 “將使 3 個月和 6 個月的年化漲幅分別達到 2.5% 和 2.6%”，比 10 月份的 12 個月漲幅更接近美聯儲 2% 的目標。

Feroli補充道:“這些增長已經足夠接近美聯儲 2% 的通脹目標，大多數聯邦公開市場委員會成員可能會滿足於維持政策不變，讓冷卻的勞動力市場活動完成讓通脹回到目標水平的工作。”“我們仍然認為，美聯儲的下一步行動是採取更寬鬆的政策，但要等到 24 年第三季度。”

本月早些時候，在 10 月份的消費者價格指數顯示通貨膨脹持續放緩之後，股市飆升，債券收益率下降。

軟件公司業績能否帶來驚喜

在企業方面，一小部分季度業績將讓投資者進一步瞭解消費者的健康狀況，瞭解軟件需求狀況，以及人工智能是否正在為這些企業的客户帶來改變。

市場將密切關注 Foot Locker、Ulta Beauty 和 Dollar Tree，以瞭解有關假日銷售季的任何預測，以及有關利率上升和就業市場走軟是否會促使消費者減少消費的評論。

Salesforce 對當前季度的指引將受到華爾街的密切關注，高盛分析師指出，這一時期是客户決定續訂和附加明年服務的時間。

華爾街分析師預計，該公司的業績將揭示為雲服務或 Slack 等工具付費的公司是如何應對價格上漲的。Salesforce 人工智能產品的需求更新也將成為關注的焦點。

花旗分析師 Tyler Radke 週三在給客户的一份報告中寫道:“客户繼續優化支出，減少貨架上的軟件，並優先考慮能夠提供近期價值創造的軟件，這導致 Salesforce 面臨一個充滿挑戰的需求環境。”

Workday、Intuit、Snowflake 和 Okta 的結果將在未來一週觸及類似的主題。