大摩展望 2024 年：投資機會遍佈全球 投資者仍需精挑細選

智通財經 APP 獲悉，摩根士丹利週三表示，在 2024 年，全球經濟增長將放緩，通脹下降，貨幣政策將更加寬鬆，美聯儲可能只會在 6 月或更晚才下調關鍵利率。

摩根士丹利策略師 Serene Tang 及其團隊在一份全球戰略報告中指出:“在能夠產生正回報的市場中尋找機會需要技巧。”

他們列舉了一系列挑戰，包括緊張的金融環境、降息通常要到 2024 年晚些時候才會出現，以及盈利衰退仍在持續。

他們補充稱，債券供應仍是市場擔憂的問題，新興市場基本面面臨逆風，跨資產相關性並未偏離極值。

摩根士丹利策略師指出，美國自 2022 年初以來的加息——這是 40 年來最激進的一次——並未對金融市場、企業或消費者支出產生災難性影響。

但隨着美聯儲在 2024 年轉向，該行預計高質量債券將表現出色，美元將在上半年保持強勢，美國股市將走高，大宗商品 (尤其是石油) 明年將保持區間波動。摩根士丹利建議客户購買美國國債和投資級公司債券，並有選擇地增持股票。

摩根士丹利對主要股市 12 個月回報的展望 “相當樂觀”。

摩根士丹利尤其看好日本股市，認為持續的通貨再膨脹、不斷提高的生產率和改善的公司治理將推高日本股市。

該行還認為，美國股市在 2024 年將保持堅挺，儘管近期存在風險，但標普 500 指數將升至 4500 點。“在美國，我們喜歡醫療保健、必需品和公用事業股，選擇增長股以及後周期股。”

在除日本以外的亞太地區，摩根士丹利看好新加坡、印度、墨西哥、希臘和波蘭股市，同時下調了韓國和中東股市的評級。

摩根士丹利策略師 Michael Wilson 及其團隊指出，"我們預計亞洲半導體行業將復甦，同時看好能源和近岸外包 (nearshoring) 產業。"“我們看好日本、新加坡、印度和印尼的金融股。”

儘管如此，摩根士丹利對新興市場並不是特別樂觀，指出股票、信貸和當地利率的回報率似乎不那麼令人信服。

該行表示：“新興市場的基本面看起來具有挑戰性。地緣政治將給一些國家帶來壓力。”

另一方面，摩根士丹利看好高評級債券，包括美國國債、企業信貸和證券化信貸。

該行表示：“即使利率下降幅度沒有我們預期的那麼大，對於關注收益率的投資者來説，收益率超過 6% 的美國核心債券是自 2009 年以來最具吸引力的。高質量固定收益的估值看起來完全具有吸引力。”

除了地緣政治，摩根士丹利表示，2024 年將是美國和其他主要經濟體的選舉年，選舉結果可能會影響市場。