大摩：中芯第四季毛利率指引遜預期 維持減持評級

智通財經
2023.11.10 03:40
摩根士丹利發表研究報告指，中芯國際受累於附屬及合營公司表現，第三季每股盈利僅達到 1.18 美分，較該行預市場預期低 39% 及 46%，期內收入則大致符合預期，達到 16.21 億美元。公司給予第四季經營指引，預測收入將按季增長 1% 至 3%，較大摩及市場預期低 8% 及 2%，而毛利率指引介乎 16% 至 18%，亦較大摩及市場預測的 19.7% 及 18.2% 遜色。該行重申對中芯的減持評級，認為利潤率持續受壓，第四季毛利率指引令人感到意外，反映公司短期內無法提高產品定價，考慮到更大幅度的折舊及資本支出增加，都將為公司利潤率及自由現金流前景帶來壓力，給予目標價 16 港元。
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