Berkshire Hathaway, under the helm of Warren Buffett, has released its Q3 earnings report: operating profit increased by 40% YoY, while stock market losses amounted to $24.1 billion. The company now holds a record high of $157.2 billion in cash reserves.

伯克希爾財報出爐，第三季度運營利潤大幅增長 40%，同時持有創紀錄的現金，表明巴菲特似乎沒有看到交易機會。

11 月 4 日週六晚，“股神” 巴菲特旗下伯克希爾 - 哈撒韋披露 2023 年三季度財務報告。

財報顯示，伯克希爾第三季度實現營收 932.1 億美元，好於市場預期 891.82 億美元，去年同期為 769.3 億美元。

三季度淨虧損 127.7 億美元，之前一個季度淨利潤為 359.1 億美元，這是今年來公司首度季報虧損。

三季度運營利潤同比增 40.6% 達 107 億美元 得益於保險業績強勁

巴菲特最看重的盈利指標——運營利潤為 107 億美元，較上年同期的 76.5 億美元同比增長 40.6%，遠超市場預期的 89.5 億美元，季環比增長 7.1%。

其中，三季度保險承銷運營利潤 24.2 億美元，季環比增長 94%；保險投資運營利潤 24.7 億美元，季環比增長 4.3%；其他控股業務運營利潤 33.4 億美元，季環比下滑 4.6%。非控股業務運營利潤 2.26 億美元，季環比下滑 58%。

保險業務創造了 48.9 億美元的利潤，因為 Geico 汽車保險公司和再保險公司在 2022 年虧損後賺錢，而利率上升則增加了在美國地區的收入。

雖然伯克希爾的運營利潤大幅增長，但該集團確實承認疫情的負面經濟影響，以及地緣政治風險和通脹壓力。Berkshire 在財報中表示：

在不同程度上，我們的運營業務受到了政府和私營部門減輕新冠的不利經濟影響的行動，以及地緣政治衝突的發展、供應鏈中斷和政府減緩通貨膨脹的行動的影響，目前無法合理估計這些事件對長期的經濟影響。

三季度股票投資虧了 241 億美元，主要虧損來自蘋果

不過，伯克希爾股權證券持倉的投資收益在第三季度出現了 241 億美元的鉅額投資虧損，不過前三季度收益 235 億美元。

這是由於其持有的蘋果股價下跌所致，蘋果股價在該季度下跌了 11.7%，但此後反彈了 3% 以上，伯克希爾擁有 1568 億美元的蘋果股份。

會計規則要求其收益中包括其投資價值，截至本季度末投資額為 3410 億美元，上個季度，它表示其股票投資組合價值 3530 億美元。

三季度淨虧損 127.7 億美元，去年同期虧損 27.98 億，前三季度淨利潤 586.5 億美元

用投資與衍生品損益加上運營利潤後得出的歸屬於伯克希爾股東在三季度淨虧損 127.7 億美元，而前三季度淨利潤 586.5 億美元，去年三季度虧損 27.98 億、去年前三季度為淨虧 408.4 億美元。

伯克希爾再次重申，任何特定季度的投資損益金額通常毫無意義，由此得出的每股淨利潤數據可能會讓對會計規則知之甚少、或一無所知的投資者產生極大誤導。巴菲特倡導看重伯克希爾具體所控業務的運營利潤表現，包括保險、鐵路、公用事業、能源和零售業等。

三季度回購放緩，手握現金創歷史新高，前五大重倉股不變

截至 9 月 30 日，伯克希爾所持的現金、現金等價物和短期美國證券總計為 1572.4 億美元，創下歷史新高，較一季度末的 1306 億美元環比增長 6.67% 或 98.4 億美元。伯克希爾將大部分現金放在收益率超過 5% 的美債中。

截至 9 月 30 日，大約 78% 的股權投資公允價值集中在五家公司，五隻股票並未發生變化，依然是蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍。其中，對美國運通持股市值 226 億美元，對蘋果持股市值 1568 億美元，美國銀行 283 億美元，可口可樂 224 億美元，雪佛龍 186 億美元。此外，還有兩家列入投資組合的公司，佔被投公司的股份比例偏高，分別是食品公司卡夫亨氏和西方石油。

伯克希爾的 A 類股週五收盤價為 534132 美元，今年以來已上漲近 14%，與標普 500 指數漲勢相當，在 9 月 19 日達到歷史最高點後，其股價已從最高點下跌了約 6%。