In the third quarter, global pension funds all suffered losses.

數據顯示，全球大型養老基金今年收益率都在下滑，其中全球規模最大的日本 “政府退休投資基金”(Government Pension Investment Fund，GPIF) 三季度虧損達到 45 億美元。在該基金的所有投資中，日本國內債券跌得最慘，而美元走強則助其鞏固了海外資產的表現。

GPIF 週四表示，該基金三季度虧損 0.3%，其管理的總資產當季略微增加至 219.32 萬億日元，因政府養老金轉入資金。在其所有投資中，日本國內債券虧損 2.7%，為養老金創建並開始投資以來單季度虧損最多的一次，其持有的日股則上漲 2.5%。

同時，美元對日元走強幫助 GPIF 鞏固了海外資產，三季度 GPIF 的海外投資僅虧損 0.1%，但其非日元債券投資虧損 0.8%，因為三季度美元兑日元升值超過 3%。

由於日本國內債佔 GPIF 總投資的大約四分之一，其三季度的虧損説明，在日本央行逐漸改變超寬鬆貨幣政策的情況下，持有日本國內債券的風險越來越高。數據顯示，十年期日本國債收益率本週創下近十年新高，此前日本央行調整了收益率曲線控制計劃，允許長債收益率繼續走高。

GPIF 總裁宮園雅敬（Masataka Miyazono）在一份聲明中表示，“我們將從長期角度進行投資，並履行受託義務，儲備資金來支持養老金體系。”

不光是日本，2023 年三季度全球養老金的收益率都在下滑。

10 月 24 日，挪威央行稱，挪威養老金 GPFG 在 2023 年三季度錄得投資收益率為-2.1%，虧損達 340 億美元，但仍然跑贏基準。分資產類別來看，GPFG 的股權類投資收益率為-2.1%，固定收益類投資收益率為-2.2%。這意味着，GPFG 的主要投資均錄得負收益。目前，GPFG 正考慮是否將私募股權投資納入投資範圍。

10 月 31 日，RBC 投資服務顯示，2023 年三季度，加拿大 DB 養老金投資收益率中位數為-4%，遠低於 2023 年的前兩個季度。加拿大養老金投資收益率下滑的主要原因在於，投資者因預期利率長期維持高位，導致政府債收益率上漲、固定收益類資產下滑嚴重。

此外，10 月 23 日，美國威爾希爾（Wilshire）稱，2023 年三季度，美國州級養老金的總和資金比率（aggregate funding ratio）已經降至 75.2%，為 2022 年以來的最低值。其中，三季度養老金資產總額的下滑，是資金比率下降的主要原因。

數據顯示，今年三季度，MSCI 全球股市指數下跌 3.8%，標普 500 指數下跌 3.7%，東證指數則上漲 1.5%。十年期美債收益率則上漲 73 個基點，十年期日債收益率則上漲 37 個基點。美股週四盤中，十年期美債收益率下降 0.149%，降至 4.642%；十年期日債收益率下降 0.035%，降至 0.921%。