全球最大資管警告：高利率將傷及美國消費和經濟

當前，10 年期美債收益率正上逼 5%，美國 30 年期按揭貸款利率更是突破 8% 大關，這對於近兩年備受通脹擠壓的美國消費者來説，無疑是加重負擔。

全球最大另類資產管理公司黑石集團總裁 Jonathan Gray 警告稱，近期美國長期政府債券收益率的大幅上升，將很快打擊消費者，並減緩經濟增長。10 年期美債收益率的飆升將迫使消費者勒緊腰帶。

媒體援引 Gray 的話表示：

“當 30 年期抵押貸款和汽車貸款的利率達到 8% 時，消費者行為將受到影響，經濟增長一直非常有彈性，但如果你把政策保持得這麼緊、這麼長時間，必然會導致經濟放緩。”

Gray 補充稱，最近幾周的利率上升將對更廣泛的金融資產價值構成下行壓力。“當 10 年期美債出現這種波動時，所有資產肯定都會受到影響。”

利率上升打擊基金髮行，黑石是受害者之一

在 Gray 發表上述言論之際，黑石公佈的第三季度業績低於預期，顯示其籌款活動意外放緩，尤其是圍繞其最新旗艦收購基金的籌款活動。

截至 9 月份的三個月裏，黑石籌集了 250 億美元的新投資者資金，低於彭博社調查的分析師預測的約 320 億美元，也低於二季度略高於 300 億美元的水平。

此外，黑石第三季度僅籌集了 8.46 億美元用於企業收購投資，只有第二季度 58 億美元的一個零頭。

Gray 表示，機構投資者已決定將投資新的私募股權基金的時間推遲到 2024 年，這導致了投資放緩。

因利率上升打擊了上市公司的估值，許多大型機構、養老金和主權財富基金髮現自己對私人投資的敞口過高，令收購公司難以出售現有投資並向投資者返還現金。

黑石的其他業務，如信貸和保險業務，則受益於利率上升。過去 12 個月，該部門已籌集了 550 億美元，投資者紛紛買入他們認為將受益於利率上升的策略。

Gray 預測，當投資者確信利率已停止上升時，金融交易將出現反彈。